Centralna banka Bosne i Hercegovine (CBBiH) je u jesenjem krugu projekcija ključnih makroekonomskih varijabli revidirala očekivani rast realnog BDP-a za 2026. godinu naviše, sa 1,9% na 2,3%. Revizija naviše projekcija BDP-a za 2026. godinu rezultat je povoljnijeg kretanja komponenti lične potrošnje i investicija u prvoj polovini godine.
Uprkos povoljnijim kratkoročnim izgledima, ekonomski rast ostaje umjeren, uz očekivano postepeno ubrzavanje na 3,2% u 2027. godini i 3,5% u 2028. godini, što je uglavnom u skladu s prethodnim krugom srednjoročnih projekcija.
Domaća potražnja ostaje jedan od ključnih pokretača ekonomskog rasta, uz očekivani rast lične potrošnje od 2,3% u 2026. godini. Uprkos rastu nominalnih plata, povišen nivo cijena i dalje ograničava kupovnu moć stanovništva i mogućnosti snažnijeg rasta potrošnje.
“Vanjska potražnja i dalje predstavlja jedan od ključnih faktora koji ograničavaju snažniji ekonomski rast, usljed relativno slabe ekonomske aktivnosti u zemljama glavnim trgovinskim partnerima BiH. U skladu s tim, u 2026. godini projiciramo realni rast ukupnog izvoza roba i usluga od 2,6%, dok se rast uvoza očekuje na nivou od 2,9%”, navode analitičari CBBiH.
U pogledu inflacijskih kretanja, najnovije projekcije ukazuju na izraženije cjenovne pritiske u 2026. godini u odnosu na prethodna očekivanja. Prosječna godišnja inflacija za 2026. godinu revidirana je naviše, sa 4,7% na 5,1%, iako su u septembarskoj rundi kratkoročne procjene inflacije kratkoročni izgledi ukazivali na mogućnost usporavanja inflacije.
“U junu i julu zabilježeno je neočekivano usporavanje inflacije, dok su se već od septembra, prema zvaničnoj statistici, inflatorni pritisci značajno intenzivirali. Prema tome, i naše posljednje srednjoročne projekcije su bliže onima iz proljetnog kruga, nego brzim procjenama za treći kvartal. Rizici, prvenstveno povezani s postojanošću temeljne inflacije i mogućim odgođenim prenosom međunarodnih cjenovnih pritisaka i dalje su izraženi. U srednjoročnom periodu očekuje se postepeno slabljenje inflatornih pritisaka, uz projiciranu inflaciju od 2,8% u 2027. godini i 2,3% u 2028. godini”, navodi se u projekciji CBBiH.
Dodaje se da je ostvarenje projiciranih kretanja i dalje izloženo vanjskima i domaćim rizicima. Vanjski rizici prvenstveno su povezani s geopolitičkim neizvjesnostima, kretanjima cijena energenata i hrane na međunarodnim tržištima, te dinamikom ekonomskog oporavka glavnih trgovinskih partnera. Domaći rizici odnose se na postojanost domaćih inflatornih pritisaka, neizvjesnost u pogledu dinamike investicijske aktivnosti, kao i strukturna ograničenja povezana s tržištem rada i produktivnošću. Dodatni rizik za inflacijske projekcije predstavlja mogući odgođeni prenos ranijih međunarodnih cjenovnih šokova na domaće tržište, navode iz CBBiH.
Objavu rezultata narednog kruga srednjoročnih makroekonomskih projekcija za period 2027-2029. godina CBBiH planira za april 2027. godine. Brze procjene ekonomske aktivnosti i inflacije, koje mogu nagovještavati smjer i intenzitet korekcija srednjoročnih projekcija realnog BDP-a i inflacije, CBBiH će objavljivati krajem svakog kvartala, a prva naredna objava brzih procjena planirana je za decembar 2026. godine.
